‘शायद जीरो ब्रोकरेज स्ट्रक्चर को छोड़ना पड़े या…’: जीरोधा के सीईओ Nithin Kamath ने ऐसा क्यों कहा?

ज़ेरोधा संस्थापक है और सीईओ Nithin Kamath ब्रोकरेज सेक्टर पर सेबी के नए पारदर्शी मूल्य निर्धारण परिपत्र के संभावित प्रभाव को सूचीबद्ध किया। सेबी हाल ही में एक सर्कुलर जारी किया गया है जिसमें स्टॉक एक्सचेंजों जैसे सभी बाजार बुनियादी ढांचे संस्थानों को शुल्क वसूलने के मामले में “शिष्टाचार के प्रति सच्चा” होने की आवश्यकता है। Nithin Kamath के मुताबिक, यह नया नियम ब्रोकरों, व्यापारियों और निवेशकों को काफी प्रभावित करता है। एक्सचेंज दलालों द्वारा उत्पन्न कुल राजस्व के आधार पर लेनदेन शुल्क निर्धारित करते हैं। प्रत्येक माह के अंत में, दलालों को छूट मिलती है, जो कि वे ग्राहकों से जो शुल्क लेते हैं और एक्सचेंज उनसे जो शुल्क लेता है, उसके बीच का अंतर होता है। कामथ ने सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म एक्स (पूर्व में एक्स) पर एक पोस्ट में कहा, यह प्रथा दुनिया भर के प्रमुख बाजारों में प्रचलित है।
कामथ ने कहा कि नए सर्कुलर के साथ, ज़ेरोधा को, पूरी संभावना है, शून्य-ब्रोकरेज संरचना को छोड़ना होगा और/या एफ एंड ओ परिचालन के लिए ब्रोकरेज बढ़ाना होगा। उन्होंने कहा, पूरे उद्योग के दलालों को भी अपनी कीमतें समायोजित करनी होंगी।
कामथ ने आगे कहा कि ज़ेरोधा के लिए ये छूट राजस्व का लगभग 10% है, जबकि उद्योग में अन्य दलालों के लिए ये 10 से 50% तक हैं। उन्होंने कहा, नया सर्कुलर प्रभावी रूप से इस राजस्व धारा को खत्म कर देता है।
“हम मुफ्त स्टॉक डिलीवरी ट्रेडों की पेशकश करने वाले अंतिम शेष दलालों में से एक थे। हम ऐसा करने में सक्षम थे क्योंकि एफ एंड ओ ट्रेडिंग से प्राप्त राजस्व शेयरों के वितरण में निवेशकों को सब्सिडी दे रहा था, ”उन्होंने कहा।
सेबी ने शेयर बाजारों जैसे बाजार बुनियादी ढांचे संस्थानों (एमआईआई) को 1 अक्टूबर से अपने सभी सदस्यों के लिए एक समान शुल्क संरचना लागू करने का निर्देश दिया है। यह कदम ट्रेडिंग वॉल्यूम के आधार पर किसी भी छूट को समाप्त कर देता है।

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वर्तमान में, कुछ एमआईआई वॉल्यूम-आधारित प्लेट चार्ज संरचना का उपयोग करते हैं। इन एमआईआई के सदस्य, जैसे स्टॉकब्रोकर, कस्टोडियन प्रतिभागी, या क्लियरिंग सदस्य, आम तौर पर दैनिक आधार पर अपने ग्राहकों से ये शुल्क एकत्र करते हैं। हालाँकि, एमआईआई मासिक आधार पर सदस्यों से कुल शुल्क एकत्र करते हैं और उत्पन्न मात्रा के आधार पर अपने सदस्यों को प्रतिपूर्ति प्रदान करते हैं।
1 जुलाई को जारी एक सर्कुलर में, सेबी ने इस बात पर प्रकाश डाला कि एमआईआई, सार्वजनिक लाभ संस्थान होने के नाते, प्रथम स्तर के नियामकों के रूप में कार्य करते हैं। “एमआईआई, सार्वजनिक लाभ संस्थान होने के नाते, प्रथम स्तर के नियामकों के रूप में कार्य करते हैं और सभी बाजार सहभागियों को समान, अप्रतिबंधित, पारदर्शी और निष्पक्ष पहुंच प्रदान करने की जिम्मेदारी रखते हैं।”